Nieuws
Casinogigant uit Las Vegas ontwijkt belasting via Nederland
Las Vegas Sands, een van de grootste casino-exploitanten ter wereld, bespaart belasting dankzij een fiscale constructie op de Zuidas in Amsterdam.
Las Vegas Sands is een van de grootste gokbedrijven ter wereld. Het bedrijf baat spectaculaire mega-casino’s uit in Las Vegas (The Venetian, Palazzo), Macau (The Venetian Macao, The Parisian) en Singapore (Marina Bay Sands).
De casino’s zijn ook spectaculair winstgevend – of waren dat in elk geval tot aan de coronacrisis. Sheldon Adelson, de eerder dit jaar overleden oprichter van Las Vegas Sands, wist zich met zijn casinoketen op te werken van straatarm jongetje tot een van de twintig rijkste mensen op aarde, met een geschat vermogen van 35 miljard dollar.
De Nederlandse bedrijven van Las Vegas Sands
In Nederland zul je geen glanzende gokpaleizen van Las Vegas Sands vinden, want hier is Holland Casino de enige vergunninghouder voor fysieke casino’s waar je blackjack en roulette kan spelen.
Maar op de Locatellikade in Amsterdam, in een keurige kantoortoren aan het westelijke uiteinde van de Zuidas, heeft de casinomultinational wel drie bedrijfjes gevestigd:
- Sands IP Asset Management B.V. (kortweg Sands IP)
- LVS Dutch Holding B.V.
- en LVS Dutch Finance C.V.
Meneer Casino zegt ‘bedrijfjes’ omdat ze nauwelijks personeel hebben. Volgens het jaarverslag had Sands IP in 2020 maar één personeelslid. LVS Dutch Holding B.V. had zelfs niemand in dienst.
De bedragen die door deze bedrijven lopen daarentegen, zijn indrukwekkend. In 2018 liep er 2,1 miljard dollar door de vennootschappen. In 2019 ging het om bijna 1,8 miljard dollar. En in coronajaar 2020 nog altijd ruim 800 miljoen dollar.
De werkelijke bedragen zijn mogelijk nog hoger, want niet alle geldstromen zijn in te zien via het Handelsregister van de Kamer van Koophandel.
Een lange keten van Nederland naar Las Vegas
De Nederlandse belastingconstructie van Las Vegas Sands gaat op zijn minst terug tot 2009 – in dat jaar werd Sands IP opgericht. Hoe zit de fiscale route in elkaar?
De Macau-tak van het gokimperium is ondergebracht in een apart bedrijf, Sands China, dat genoteerd is aan de beurs van Hongkong.
Las Vegas Sands bezit 69,9 procent van de aandelen daarvan – de rest is grotendeels van Chinese investeerders. Dit belang is ondergebracht in Sands IP.
In het laatste halfjaarverslag van Sands China wordt onthuld hoe de fiscale route door de polder loopt. Hou je vast:
‘Sands IP was a wholly-owned subsidiary of LVS Dutch Holding, which was in turn wholly-owned by LVS Dutch Finance.
LVS Dutch Finance was 99% owned by LVS Nevada, with the remaining 1% owned by a wholly-owned subsidiary of LVS Nevada, which was in turn wholly-owned by Venetian Casino.
Venetian Casino was a wholly-owned subsidiary of LVS LLC, which was in turn wholly-owned by LVS.’
Stel je een lange keten voor waarbij Sands IP onderaan hangt en uiteindelijk het moederbedrijf Las Vegas Sands (LVS) helemaal bovenaan.
Alles wat Sands IP verdient, kan doorgesluisd worden naar de hogere niveaus in de keten, tot aan het hoofdkantoor in Las Vegas.
Honderden miljoenen aan dividenden en royalty’s
Hoe verdient Sands IP geld?
Zoals gezegd, zit het belang dat Las Vegas Sands in Sands China heeft in deze vennootschap. Daar komt jaarlijks dividend uit. En niet zo’n beetje ook, want de casino’s in Macau zijn fijne gelddrukkerijen.
Zelfs in coronajaar 2020 incasseerde Sands IP 800 miljoen dollar aan dividend. In 2019, toen nog niemand van corona gehoord had, was het 1,8 miljard. Lekker.
Maar Sands IP heeft nog een functie, blijkt uit het meest recente jaarverslag (pdf) van de venootschap:
‘Apart from its holding and financing activities, the principal activity of the Company is to act as an international intellectual property asset management company through sublicensing without legal ownership of the intellectual property.’
‘Intellectual property’ slaat op niet-tastbare eigendommen die een bedrijf heeft. Denk aan de merknaam, de bedrijfsformule, interieurdesigns en concepten.
In gewoon Nederlands staat hier dat Sands IP van moederbedrijf Las Vegas Sands een licentie heeft verkregen op zaken als de naam The Venetian en mogelijk de casinoconcepten. De casino’s in Macau en Singapore moeten voor het gebruik van die naam en de concepten royalty’s betalen aan Sands IP.
Ook dat tikt behoorlijk aan: in 2020 ontving Sands IP 57 miljoen dollar aan royalty’s. In 2019 was dat 136 miljoen dollar.
Een 100% legale constructie
Wat heeft Las Vegas Sands er nou aan om die dividenden en royalty’s door een Nederlandse bv te laten incasseren?
Sands IP houdt alle dividenden en royalty’s niet zelf, maar sluist deze door naar LVS Dutch Holding B.V., de volgende stap in de belastingroute.
LVS Dutch Holding B.V. kan het geld vervolgens doorschuiven naar LVS Dutch Finance C.V., de hoogste laag in de Nederlandse constructie van het gokbedrijf.
LVS Dutch Finance C.V. heeft een bijzondere bedrijfsvorm. Het is een cv, een commanditaire vennootschap. Gewoonlijk wordt een cv gebruikt om een groep mensen of bedrijven samen ergens in te laten investeren. Er zijn in Nederland bijvoorbeeld talloze vastgoed-cv’s, maar er bestaan ook cv’s waarmee films worden gefinancierd door groepen investeerders.
In dit geval heeft de cv maar twee vennoten: Amerikaanse entiteiten die allebei uiteindelijk eigendom zijn van moederbedrijf Las Vegas Sands.
Een cv is zelf niet belastingplichtig. Alle investeerders in de cv moeten zelf belasting betalen over hun bezit in de cv en eventuele inkomsten die ze daaruit halen.
LVS Dutch Finance C.V. krijgt dus geen aanslagen van de Nederlandse Belastingdienst.
Maar nu komt het mooie: de cv en haar vennoten hoeven óók geen belasting te betalen aan de Amerikaanse belastingdienst, zolang de cv het geld niet uitkeert aan de Amerikaanse vennoten.
Dus zolang LVS Dutch Finance C.V. de miljarden niet naar de VS gireert, is er sprake van een belastingvrije spaarpot.
De cv kan dat geld vervolgens bijvoorbeeld weer uitlenen aan de dochterondernemingen in Macau en Singapore, die het geld kunnen gebruiken als werkkapitaal.
Dit is allemaal 100% legaal. De Nederlandse Belastingdienst faciliteert dit soort constructies zelfs door vooraf goedkeuring te geven, een zogenaamde ruling.
Voor de royaltystromen heeft Sands IP in 2016 een ruling gekregen van de Belastingdienst.
Geen last van nieuwe wetgeving
In 2019 heeft Den Haag de wetgeving aangepast om dit soort belastingconstructies minder aantrekkelijk te maken – Nederland wil immers niet bekend staan als belastingparadijs.
Maar Las Vegas Sands maalt daar voorlopig niet om. Uit het meest recente jaarverslag van Sands IP:
‘In accordance with the European Union Anti-Tax Avoidance Directives, the Netherlands implemented legislative changes, applicable to fiscal years starting on or after January 1, 2019.
The increasingly complex international tax environment requires significant judgment in determining the provision for income taxes and management has determined the Company is not impacted by these legislative changes.’
Zo weinig belasting betaalt Las Vegas Sands
Mede dankzij de Hollandse belastingroute betaalt Las Vegas Sands wereldwijd al jaren veel minder belasting dan je zou verwachten.
Tot 2018 was het Amerikaanse winstbelastingtarief 35% en sinds 2018 is het 21%. Maar dat betaalde de gokgigant de afgelopen jaren bij lange na niet.
In de jaarverslagen vermeldt het bedrijf elk jaar wat de ‘effective income tax rate’ in dat jaar was:
- 2015: 9,0%
- 2016: 10,6%
- 2017: 10,4%*
- 2018: 11,3%
- 2019: 12,4%
- 2020: -1,7%
*Exclusief een eenmalig voordeel vanwege een belastinghervorming.
Las Vegas Sands weet het effectief betaalde tarief dus terug te brengen tot de helft of nog minder van het officiële tarief in de VS.
In 2020 was het effectieve belastingtarief negatief, wat betekent dat het bedrijf belasting terugkreeg. Dat komt doordat het ruim 2 miljard verlies maakte wegens gedwongen sluiting van de casino’s in Las Vegas.
Overigens is Nederland niet het enige belastingparadijs dat bijdraagt aan dit lage effectieve tarief van Las Vegas Sands. In Macau is het bedrijf namelijk vooralsnog vrijgesteld van winstbelasting op alle gokactiviteiten.
‘We don’t provide commentary around our structures’
Kortom, Sheldon Adelson werd mede dankzij belastingparadijs Nederland de rijkste gokondernemer ter wereld en Las Vegas Sands profiteert nog altijd van het gunstige fiscale klimaat in de polder.
Meneer Casino heeft Las Vegas Sands gevraagd om een toelichting op de belastingroute.
Woordvoerder Ron Reese antwoordt per mail: ‘Thanks for the outreach. We don’t provide commentary around our various structures – which I’m sure does not surprise you!’
